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全球最大市值公司不稳定性凸显

导言:进行首次公开募股(IPO)一个月之后,沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)通过行使超额配售权,将其IPO规模扩大至创纪录的294亿美元。分析认为,由于地缘政治风险较高,以及国际油价走势难料,沙特阿美未来表现将受到多重因素影响。

  沙特阿美IPO规模增至294亿美元 股价深受国际油价影响

  全球最大市值公司不稳定性凸显

  进行首次公开募股(IPO)一个月之后,沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)通过行使超额配售权,将其IPO规模扩大至创纪录的294亿美元。分析认为,由于地缘政治风险较高,以及国际油价走势难料,沙特阿美未来表现将受到多重因素影响。

  超额配售4.5亿股

  据美联社报道,当地时间1月12日,沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)的上市承销商高盛行使超额配售权,以每股32沙特里亚尔(约8.53美元)的价格,向投资者额外配售了4.5亿股新股来满足投资者的需求,令沙特阿美总募资规模提高至294亿美元。

  按照这部分股票的发行价计算,沙特王储新筹集了38亿美元资金,用以支持其国内经济改革计划。该计划旨在摆脱沙特对石油经济的过度依赖。

  超额配售也被称为“绿鞋机制”,是指允许一家公司发行一定比例的额外股票,高于其最初的IPO计划。沙特阿美表示,在询价过程中,投资者获得了认购期权的额外股份。也就是说,超额配售期权中出售的股票在询价过程中已分配给投资者,这意味着作为期权的一部分,市场上不会再发行更多股份。

  根据发行条款,高盛原本可在截至1月9日的稳定期内额外认购股票来支撑股价,但在此期间,高盛并未进行任何此类交易。沙特阿美的IPO大量依赖于海湾地区的个人和高净值投资者以及基金,沙特政府机构在此次发行中投资了近23亿美元。

  2019年12月,沙特阿美首次公开募股,以每股32沙特里亚尔(约合8.53美元)的价格发行了30亿股股票,约占公司总股本的1.5%,共筹资256亿美元。这笔交易使沙特阿美成为全球市值最高的上市公司,对应市值达到1.7万亿美元,不过,这一估值低于沙特王储穆罕默德预期的2万亿美元目标。

  为鼓励认购,沙特阿美向公众保证,2024年以前,每年向股东分红不少于750亿美元,中长期持股还可能获得额外配股。财务报告显示,沙特阿美2018年实现净利润1110亿美元,成为全球盈利最高的企业。沙特阿美上市旨在帮助实现沙特国家经济多元化、创造就业岗位,是沙特政府“2030愿景”经济改革计划的重要一步,募集到的资金将主要投入到非能源领域,如旅游业和娱乐业等。

  紧张局势引发股价波动

  在沙特阿美石油公司创下纪录的256亿美元首次公开发行后不到一个月,该公司股票却因海湾地区的紧张局势面临严峻考验。

  美国空袭致死伊朗高级将领卡西姆・苏莱曼尼触发海湾地区局势紧张。海湾国家各股市上周纷纷下跌。沙特阿美股价一度跌至34.05沙特里亚尔,是上市以来的最低点,市值也自峰值以来缩水约2000亿美元。伦敦FXTM的市场分析师贾米尔表示,由于短期内美国和伊朗互相威胁,加重全球投资者的避险情绪,沙特阿美股价下跌是正常的反应。

  去年9月,沙特阿拉伯两处隶属阿美公司的石油设施遭到无人机破坏,美国指认袭击有伊朗“影子”。石油设施遇袭一度导致沙特原油日产量减少大约一半,触发油价飙升。如今中东的局势再度令市场为沙特的石油设施感到担心。沙特阿美的股份在出售时,许多外国投资者就因担忧地缘政治风险以及较高的价格对该公司的股票望而却步,但即使该公司的股价一周内屡次下跌,其估值仍为1.8万亿美元,轻松稳居全球上市公司市值第一位。

  国际能源投资机构翠贝卡投资公司分析师詹姆斯表示,能源市场目前尚未计入沙特阿美设施可能遭受新袭击的风险,相反,市场将当前的紧张局势视为“冷战模式”,认为伊朗和美国都不希望卷入全面军事冲突。

  分析认为,目前美伊紧张情势得到缓解。美国和伊朗之间暂时不会发生更为严重的军事冲突,伊朗的报复措施是克制的,美国总统特朗普的表态无疑进一步缓解了紧张局势。

  阿联酋国家开发银行资产管理公司高级投资组合经理哈达德表示:“除非沙特的石油设施受到实际攻击,否则波动性将逐渐减弱。我们认为目前受到攻击的可能性很小。”

  未来表现与油价紧密相连

  有分析认为,沙特阿美的股价和市值毫无疑问与国际原油价格密切相关,目前来看,国际油价未来走势难以预料。

  2019年,在全球经济放缓以及新能源蓬勃发展的冲击之下,全球市场对于原油的需求呈下降趋势。与此同时,不少国际机构对2020年全球经济发展作出预测,预计2020年全球经济增速与2019年持平或略高。美国能源信息署(EIA)、国际能源署(IEA)和欧佩克(OPEC)预测,2020年全球原油需求总体将好于2019年。

  国际能源署署长法提赫・比罗尔近日在阿布扎比举行的能源会议上表示,自年初以来,由于美国和伊朗之间的冲突以及最近伊拉克的动荡,国际油价经历了剧烈波动。然而,由于全球供应过剩,中东紧张局势和委内瑞拉经济危机等事件带来的利好并没有持续下去。他说,更多来自巴西、挪威和加拿大等非欧佩克国家的石油正在路上。比罗尔认为,如果没有重大的意外事件发生,油价不会大幅上涨。

  不过,阿拉伯联合酋长国能源部长苏海勒・马兹鲁伊说,随着全球经济好转,国际贸易紧张关系缓解,今年的石油需求将会改善。马兹鲁伊称,欧佩克和包括俄罗斯在内的其他几个国家一直在努力应对全球需求疲软和美国产量飙升的问题,他们试图通过减产来平衡市场。马兹鲁伊表示,他希望3月份的欧佩克及其盟友的联盟会议能做出一个“好的决定”,保持石油市场的平衡。(记者 秦天弘)